[摘要] 调控重压下，“以价换量”的态势并未改观，此举正在吞噬着上市房企的利润。
上市房企业绩增速放缓 下半年发展难言轻松
调控重压下，“以价换量”的态势并未改观，此举正在吞噬着上市房企的利润。
8月14日，华夏幸福基业（600340.SH）发布的2012年上半年业绩报告显示，期内，实现营业收入44.26亿元，同比降低3.7%；录得16.65亿元净利润，同比上升16.2%；归属母公司所有者的净利润则为12.6亿元，同比增长16.2%。
尽管净利润实现了一定的增长，但与去年相比，增速明显放缓。无论是房企标杆万科（000002.SZ），还是有着无以伦比的盈利能力的中海外（00688.HK）亦难独善其身，业绩增速放缓的态势在半年报中表露无遗。
业绩增速放缓
从已发布半年报的企业来看，无论是房企大鳄，还是吴下阿蒙的小企业，业绩增速均显颓势。
据华夏幸福2011年年报显示，去年全年，实现营业收入约为77.9亿元，同比增长76.22%；获得的净利润为13.58亿元，同比则暴增225.46%。而今年上半年，增长速度则明显放缓，者不足17%。
身为央企的招商地产（000024.SZ）下滑得更加明显。其8月11日发布的半年报显示，期内，实现营业收入为100.8亿元，同比上升24.6%；取得了12.2亿元的净利润，同比则大幅下滑16.9%。对此，招商地产给出的答案是：“由于未资本化财务费用的增加及本报告期结算项目中合作项目较多，少数股东净利润占比较大，使净利润降低。”
万科亦不例外。今年上半年，实现营业额为307.2亿元，同比增长53.7%；获得的净利润为37.3亿元，同比增长25%。而去年全年，其净利润增长超过了32%。
被誉为地产界“盈利之王”的中海外，亦难独善其身。今年上半年，其营业额、经营溢利及核心利润增长幅度分别为10%、12.2%及9.3%；而去年同期，上述三项指标增长分别24.7%、37.1%及35%；增长速度均在今年上半年的2倍以上；而去年全年，这些指标亦优于今年上半年的表现。
不仅如此，据中原地产一份统计报告显示，截至8月15日，已有38家A股上市房企发布了半年报，总共实现利润总额为94.8亿元，同比下滑超过了1.2%。
“其实，今年上半年结算的营业额，大部分来自去年或者更早的销售收入。”北京贝塔咨询中心合伙人杜丽虹告诉地产中国网：“而去年，大部分房企都进行降价促销，有些项目在价格上做了一定的让渡，因此，在结算中，都显示出来了，这是很正常的。”
在兰德咨询(中国)有限公司总裁宋延庆看来，在调控期，大部分房企的管理费用尚未降下来，但由于加大了促销力度，因此销售费用上升，价值借贷增多，使得净利润增长明显放缓。“此外，与整个行业下行有关，前几年，房价每年都有10%以上的增长，而现在房价增长速度明显放缓，这其中就吞掉了企业的不少利润。”
“调控以来，整个行业的周转速度明显放缓。”首创集团总经理刘晓光告诉地产中国网：“业绩的增长速度放缓是在预料之中的，这是比较正常的。”
不仅如此，包括万科在内，不少上市房企的毛利率亦呈下降趋势，也意味着盈利能力开始出现向下的“拐点”。对此，万科总裁郁亮近日在业绩发布会上坦言，未来，整个房地产行业的利润率，将可能向制造业不断靠近，“房地产行业的利润率的趋势将不断向下。”
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