[摘要] 美国启动第三轮量化宽松货币政策（即QE3），一时间成为时下最为热门的话题。有分析认为，中国面临输入型通胀威胁，随着国家增加货币供给，一系列资产价格将会因此而面临上涨压力。QE3如何影响房价？
美国第三轮量化宽松货币政策会催涨中国房价吗？
美国启动第三轮量化宽松货币政策（即QE3），一时间成为时下最为热门的话题。有分析认为，中国面临输入型通胀威胁，随着国家增加货币供给，一系列资产价格将会因此而面临上涨压力。
QE3引发担忧
“听说美国推出第三轮量化宽松货币政策，这会导致国内的房价上涨吗？”上海的刘先生心存疑惑。目前他正考虑换房，担心外部因素导致房价再次上涨而导致购房成本增加。让他心存忧虑的是美国启动第三轮量化宽松政策（即QE3）。
9月13日晚，美联储宣布，将每月购买400亿美元机构抵押贷款支持类证券，直到就业市场出现显著好转。另外，美联储还决定将联邦基金利率保持在零到0.25%的超低区间，时限则至少延长到2015年年中。刘先生的担忧并非毫无根据，平时特别留意国内、国际经济形势变化的他就曾注意到，美国在2009年实施轮量化宽松货币政策之后，加之国内也推出“4万亿刺激计划”，是年国内房价大涨。
在国内，为数众多的专家学者普遍认为QE3会推涨房价。在所有预测会导致房价上涨的学者中，北师大房地产研究中心主任董藩是最为直接的一个，“赶快买房吧，货币泛滥不涨太难，钱多了，实物量没变，对应关系怎样变化很清楚。”就在美国启动QE3之后，他在自己的微博中写下了这样一段话。除董潘之外，其他经济学家或者业内分析人士，在分析QE3对房价的影响时，都谨慎表示，其对房价的推涨作用不容忽视。其实，早在QE3推出之前很长一段时间，就有人表现出类似的担忧，如中国社会科学院美国研究所学者张国庆在去年8月份就曾发布微博提到，美国第三轮量化宽松货币政策，将会使得房价调控难度更大。言下之意再也明白不过。
如何影响房价
QE3如何影响房价？在专家学者看来，面对QE3，中国如果不增加货币供给，就相当于要被美国“抢劫”，但是如果增加货币供给，则会导致国内通货膨胀，资产价格大幅上涨，房价岂能独善其身？根据学者的分析，QE3对房价的影响不外乎三种途径。其一是通过推涨原材料的价格，从成本方面加大房价上行压力。华东师范大学东方地产学院副院长华伟表示，QE3推出使全球原材料成本上升，如钢铁、水泥、石油等，国内同类材料的价格同样也会上涨，进而使房价面临上涨压力，“原材料都涨价了，房价还能‘扛’得住吗？”他如此反问。其二是热钱直接进入房地产开发领域。中央财经大学金融学院教授郭田勇分析，货币量化宽松政策会导致大量热钱继续涌入新兴国家市场，从而催生资产泡沫。而根据以往的经验来看，房地产领域通常为热钱所热衷，目前囿于调控政策而饱受融资之苦的房企，与热钱“一拍即合”的可能性极大，因此而导致房价的上涨。其三是来自货币供给增多所造成的负面影响。专家指出，美联储开动印钞机，美元相对人民币贬值，相应中国也只有以加大货币供给来进行应对，这使得国内流动性变得宽松起来，由此而推涨包括房产、贵金属在内的资产价格。之前数年内，房产、艺术品、黄金等价格飙涨，在很大程度上与民资充沛有着极大的关系。
影响力度几何
刘先生对发生在2009年美国轮量化宽松货币政策之后中国房价的变化仍然记忆犹新。“那一年房价可能是涨得最厉害的一次。”他说。诚如斯言，来自易居房地产研究院的监测数据表明，2009年新建商品房成交价格为4695元/平方米，比2008年上涨近24%，其中商品住宅价格上涨25%。这两项数据，都是过去15年。QE3会不会产生如此巨大的作用？专家表示可能性不会很大。有专家指出，2009年中国房价大幅上涨，在很大程度上还是与国内推出“4万亿刺激计划”有着极大关系。但必须承认，受QE3的推动，肯定会让房价面临着上行压力。而单论QE3的影响力，专家也认为宏观调控、央行干预等多方面因素的存在，会将其对房价的影响降低到较低水平。上海易居研究院副院长杨红旭表示，中国比较看重CPI和房价两个指标，楼市调控政策也并未放松，因此人民银行不会大规模放松货币政策；另外，宽松的流动性会间接传导到中国楼市，但流入多少还不确定，对于开发商的资金链补给仅是微小影响，甚至可忽略不计。由此看来，QE3对楼市的影响，可能会降低到较低水平。商务部国际贸易经济合作研究院研究员梅新育则表示，QE3影响房价，要具备一个重要的隐含的前提，即美国放松货币，增加货币供给，也会导致该国相应增加货币供给。而且要发生在货币替代非常严重的国家，而且该国政府对货币供给没有管控的能力的基础上，才会导致资产价格出现大幅上涨，包括房价。但中国为拥有独立货币主权的国家，在美国实施量化宽松货币政策时，央行具备开展干预的能力，而且也具备较大冲销空间。所以他认为中国政府能够在很大程度上消除美国货币带来的通胀压力。
刚需理性应对
作为购房者来说，要不要“赶快买房”，以避免房价上涨。在过去两年多时间里，自2010年国家对楼市实施调控以来，房价一直“原地踏步”，盘整不前。此前的调控并未使房价真正屈服，因此目前QE3的启动，使得很多人相信，房价很有可能会反弹。
就目前而言，QE3对国内楼市的影响力到底有多大，目前还难以判断。因此此时断定房价由此而大幅上涨，恐为时尚早。故此时不顾一切去抢购，显然是不合时宜的。从长远来看，房价仍然不改上涨趋势。随着城市化进程的推进，近两亿农村人口形成的巨大市场需求，会让房地产市场在未来十年内保持较为旺盛的需求态势。在这样的大背景下，任何时候购房，都不会面临房价回落而导致资产缩水的尴尬情形。当然，即使有时候可能会出现下跌的情形，但随着时间的推移，下跌缺口很快会被抹平。由此看来，对于正常的刚需而言，只要条件成熟，任何时候都可以买房，而不必去可以寻找所谓的点，更不必迷恋“抄底”。
综上所述，何时购房，应该根据自身经济条件以及实际收入情况来定，而无需担忧因为QE3的启动推涨房价而恐慌入市。本刊一直提倡理性置业，即结合自身经济条件来购房。按照国际上通行的做法，家庭收入三分之一用于住房消费，不会影响到自己的生活品质。而考虑到我国的实际情况，以及目前房价水平，可适当放宽一些，但不能超过家庭收入二分之一的上限。
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