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复旦大学报告:2015年人民币不可能大幅贬值

中国证券网微博   2015-01-07 15:04

[摘要] 中国证券网讯(记者 宋薇萍)1月7日,复旦大学发布复旦人民币汇率指数报告。报告中对2015年人民币汇率走势进行了展望。其中指出,2015年人民币对美元可能呈现走低态势,而人民币汇率指数则可能保持小幅走高振荡。

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中国证券网讯(记者 宋薇萍)1月7日,复旦大学发布复旦人民币汇率指数报告。报告中对2015年人民币汇率走势进行了展望。其中指出,2015年人民币对美元可能呈现走低态势,而人民币汇率指数则可能保持小幅走高振荡。

人民币对美元波动幅度将扩大

报告认为,2015年人民币对美元小幅走低,波动将有所扩大。

在美元强劲,非美货币大幅贬值,中国经济增速持续放缓的背景下,目前投资者对人民币的信心有所减弱。2015年人民币是否会出现大幅贬值呢?报告认为,2015年人民币出现大幅贬值的可能性是不存在的。

首先,中国的经济增速虽然放缓,但仍然维持在7%左右,并且其回落趋势已经放缓。这对于世界第二大经济体来说,实属不易。它为人民币汇率的稳定提供了坚实的经济基础。

其次,中国国际收支目前仍然是双顺差,而且拥有巨额的外汇储备,它为外汇市场人民币与外汇供求的基本平衡提供了有利的资金保障。

其三,人民币汇率经过近10年的持续,幅度达到30%多,贸易收支失衡状况已经得到显著改善,并基本实现平衡。人民币汇率既不存在大幅的基础,也不存在大幅贬值的基础。

其四,中国目前资本项目尚未全面开放,短期资本的大幅流动受到限制;人民币汇率实行有管理的浮动汇率制度,中间价和市场汇率的波动幅度受到有效的管理。

在美元的继续强势走高,非美货币进一步贬值背景下,人民币仍然盯住美元将导致人民币有效汇率的进一步大幅,这必然对我国出口产品的竞争力产生较大的不利影响,同时也会导致人民币有效汇率一定程度的高估,不利于资源的有效配置。因此,2015年人民币对美元汇率可能小幅贬值,预计贬值幅度在1-2%;波动幅度将会有所扩大,预计在4-5%。

人民币有效汇率指数将进一步小幅走高

报告同时认为,虽然人民币可能对美元可能出现小幅贬值,但由于美元对其他货币将继续,因而人民币将对其他货币继续呈现态势,不过幅度将有所减少,从而推动人民币名义有效汇率指数进一步小幅上涨。由于2014年有些非美货币贬值幅度较大,2015年可能出现短期反弹,因此,2015年人民币有效汇率幅度虽然缩小,预计为2-3%,但将维持较大波动幅度,预计为5-6%。由于2005年中国通货膨胀仍将维持较低水平,相对价格指数可能继续保持稳定的态势,从而实际有效汇率指数的涨幅与名义有效汇率指数相当。

报告认为,虽然人民币对美元将出现小幅贬值,但对欧元和日元仍可能出现较大幅度,对英镑可能小幅,港币则是盯住美元的,因此预计复旦人民币核心汇率指数2015年将继续小幅振荡走高。

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