[摘要] 从房地产市场的兴起，到城镇化基本结束房地产行业饱和，房地产基金的主流投资策略依次会从机会型→增值型→核心增益型→核心型转变。
也就是说，到目前为止，大部分所谓的商业地产做的是地产，而不是商业。真正的商业地产基金，核心价值是其商业运营能力。
当市场逐渐饱和，新开发项目逐渐减少，增值型基金的投资机会便会慢慢显现。比如说上海静安区，能开发的地已经都开发完了，商业氛围普遍已经比较成熟，剩下的都是历史保护建筑，不像虹口还有一定量的棚户区。因此，对于增值型基金来说，静安区一些上世纪的老旧办公楼、写字楼便可能是潜在的良好的投资标的，都过对资产的改造、租客的调整等手段提升资产的内生价值，再通过出售来退出。因此，个人认为随着房市逐渐进入下半场，未来三五年慢慢地会涌现出一批采用增值型投资策略的房地产基金，机会就在那里，成功与否看各家的功力了。
免责声明：凡注明“来源：房天下”的所有文字图片等资料，版权均属房天下所有，转载请注明出处；文章内容仅供参考，不构成投资建议；文中所涉面积，如无特殊说明，均为建筑面积；文中出现的图片仅供参考，以售楼处实际情况为准。
